اختيار الأسهم ، نصائح

دليل على استراتيجيات انتقاء الأسهم 1313 عندما يتعلق الأمر بالتمويل الشخصي وتراكم الثروة، يتم الحديث عن مواضيع قليلة أكثر من الأسهم. من السهل أن نفهم لماذا: اللعب في سوق الأسهم مثيرة. ولكن على هذه ركوب السفينة الدوارة المالية، ونحن جميعا نريد لتجربة الصعود دون هبوطا. في هذا البرنامج التعليمي، ندرس بعض من الاستراتيجيات الأكثر شعبية للعثور على مخزونات جيدة (أو على الأقل تجنب سيئة منها). وبعبارة أخرى، استكشف جيدا فن انتقاء الأسهم - اختيار الأسهم استنادا إلى مجموعة معينة من المعايير، بهدف تحقيق معدل عائد أكبر من المتوسط ​​العام للأسواق. وقبل أن نستكشف العالم الشاسع لمنهجيات انتقاء الأسهم، ينبغي لنا أن نتناول بعض المفاهيم الخاطئة. العديد من المستثمرين الجدد في المشهد قطف الأسهم نعتقد أن هناك بعض استراتيجية معصوم التي، بمجرد اتباعها، وضمان النجاح. لا يوجد نظام مضمونة لاختيار الأسهم إذا كنت تقرأ هذا البرنامج التعليمي بحثا عن مفتاح سحري لفتح الثروة الفورية، كانوا آسف، ولكننا نعرف من لا مثل هذا المفتاح. هذا لا يعني أنك غير قادر على توسيع ثروتك من خلال سوق الأسهم. من الأفضل فقط أن نفكر في انتقاء الأسهم باعتبارها فن بدلا من العلم. وهناك أسباب قليلة لذلك: 131 - هناك عوامل كثيرة تؤثر على صحة الشركة، إذ يكاد يكون من المستحيل وضع صيغة تتنبأ بالنجاح. هو شيء واحد لتجميع البيانات التي يمكنك العمل مع، ولكن آخر تماما لتحديد أي الأرقام ذات الصلة. 132 - والكثير من المعلومات غير ملموسة ولا يمكن قياسها. الجوانب القابلة للقياس الكمي للشركة، مثل الأرباح، هي سهلة بما فيه الكفاية للعثور عليها. ولكن كيف يمكنك قياس العوامل النوعية، مثل موظفي الشركة، ومزاياها التنافسية، وسمعتها، وما إلى ذلك. إن الجمع بين الجوانب الملموسة وغير الملموسة يجعل اختيار الأسهم عملية ذاتية للغاية، حتى بديهية. 133 - وبسبب العنصر البشري (الذي غالبا ما يكون غير عقلاني) المتأصل في القوى التي تحرك سوق الأسهم، فإن الأسهم لا تفعل دائما ما تتوقعه. العواطف يمكن أن تتغير بسرعة وغير متوقعة. وللأسف، عندما تتحول الثقة إلى خوف، يمكن أن يكون سوق الأسهم مكانا خطرا. 13 الخلاصة هي أنه لا توجد طريقة واحدة لاختيار الأسهم. من الأفضل أن نفكر في كل استراتيجية الأسهم على أنها ليست أكثر من تطبيق نظرية - أفضل تخمين لكيفية الاستثمار. وأحيانا نظريتين معارضة على ما يبدو يمكن أن تكون ناجحة في نفس الوقت. ربما لا يقل أهمية عن النظرية النظرية، هو تحديد مدى ملاءمة استراتيجية الاستثمار توقعاتك الشخصية، والإطار الزمني، والتحمل للمخاطر، ومقدار الوقت الذي تريد تخصيصه للاستثمار واختيار الأسهم. عند هذه النقطة، قد تسأل نفسك لماذا اختيار الأسهم هو مهم جدا. لماذا تقلق كثيرا عن ذلك لماذا تنفق ساعات القيام بذلك الجواب بسيط: الثروة. إذا أصبحت جيدة منقار الأسهم، يمكنك زيادة ثروتك الشخصية أضعافا مضاعفة. خذ ميكروسوفت، على سبيل المثال. لو كنت قد استثمرت في فاتورة بيل غيتس في الاكتتاب العام في عام 1986 وببساطة عقدت هذا الاستثمار، عودتك كان يمكن أن يكون في مكان ما في حي 35،000 بحلول ربيع عام 2004. وبعبارة أخرى، على مدى 18 عاما، قد تحولت نفسها إلى بارد 3.5 مليون (في الواقع، كان لديك هذا التبصر في سوق الثور في أواخر 90s، عودتك يمكن أن يكون أكبر من ذلك.) مع عائدات من هذا القبيل، لا عجب أن المستثمرين مواصلة البحث عن مايكروسوفت المقبل. دون مزيد من اللغط، يتيح البدء من خلال الخوض في واحدة من الجوانب الأساسية والحاسمة من انتقاء الأسهم: التحليل الأساسي. التي تندرج نظريتها في جميع الاستراتيجيات التي نستكشفها في هذا البرنامج التعليمي (باستثناء الجزء الأخير من التحليل الفني). على الرغم من أن هناك العديد من الاختلافات بين كل استراتيجية، فإنها جميعا وصولا إلى إيجاد قيمة للشركة. نضع هذا في الاعتبار ونحن نمضي قدما. 5 مواقع ل هوت ستوك تيبس لي جاكسونز الذهاب إلى مصدر لآخر مخزونات الأسهم وأبحاث السوق ليست محطة بلومبرغ الثمن أو عرض الأسهم تلفزيون الكابل. وبدلا من ذلك، فإن تاجر رأس 54 عاما من شركة عائلية في هيوستن، تكساس، يتحول كل صباح إلى حفنة من وسائل الإعلام الأقل شهرة مثل 247wstst، إحاطة، سيكينغالفا، و ديالبيكر. يقول إن أعمالنا أصبحت هذه المواقع حاسمة، كما يقول. وفي حين أن العديد من المستثمرين الأصغر قد لا يدركون ذلك، فإن مجموعة من المواقع الإلكترونية تنشر تقارير أبحاث الأسهم التي تم إصدارها للتو - وهي خطوة كانت حتى يومنا هذا في حالة من الغموض القانوني. وادعت البنوك الاستثمارية أنه عندما نشرت المواقع أبحاثها، فإنه يقوض ميزة عملاء البنوك التنافسية، ولكن يوم الاثنين أكدت محكمة الاستئناف الاتحادية في نيويورك مواقع واحدة الحق في نشر. وهذا ما يقوله الخبراء، يمهد الطريق لعدة مواقع للقيام بنفس الشيء، دون خوف من التقاضي أو الانتقام. كان القرار الصحيح، كما يقول لون جوريسيك، رئيس ستريت إنزيدر. فقط الحق في أن يكون قادرا على تقرير ما يحدث مع مخزون معين. فإنه يحرر تدفق المعلومات في العالم الرقمي. ولكن النقاد يحذرون من الحكم - وهذه المواقع - قد لا تكون مثل نعمة للمستثمرين. وقد تستخدم بعض المواقع الأكثر عديمي الضمير أو حتى المواقع الرئيسية عناوين مثيرة للاهتمام لجذب القراء، ونتيجة لذلك - تؤدي إلى قرارات استثمار غير حكيمة من قبل المستثمرين الأصغر حجما والأقل دهاء، يقول أندي نيكويست، وهو مستثمر نشط مقره في مينيابوليس، من ذلك، عادة ما تلخص المواقع أجزاء من التقارير أو تستخدمها، وقد لا تكون هذه اللقطات دائما دقيقة تماما، كما يقول تيموثي سايكس، وهو بائع قصير ومدون موقعه إنفستيمونيالز، وهو يستعرض المواقع المالية والمدونين والنشرات الإخبارية. المواقع هي في المقام الأول للخروج من حركة المرور، ويقول سايكس. كوتيفيرون يريد معظم متابعي تويتر وأكبر رسس تغذية users. quot خطر آخر، ويقول سايكس، هو أن من الصعب معرفة ما يؤهل العديد من الكتاب والمدونين الذين يقدمون تقريرا أو إعادة نشر هذه البحوث. كتيو لا أعرف ما إذا كان الكاتب أو المدون هو مدير صندوق التحوط عدة ملايين من الدولارات أو بعض الرجل الذي يعيش في أمهاته الطابق السفلي، كما يقول. بالنسبة للمستثمرين الذين يحاولون فصل الخير عن السوء، يوصي الخبراء بتوجيه المواقع التي تستعمل عناوين العناوين الرئيسية، مثل اقتباس الأسهم سوف تذهب من خلال روفكوت (فكرة جيدة: تجنب نقاط التعجب). يقول نيكويست، المدون في مينيانفيل، إلى المواقع التي تجذب القراء إلى مجتمعهم، مع تعليم المستثمرين احترام الجانبين من خياراتهم الاستثمارية. يقول جاكسون أيضا أنه يقرأ تقييمات الأسهم مع العين المتشككة - ويستخدم ذلك كجزء فقط من بحثه. إذا كنت المهنية وكنت فعلت ذلك لفترة طويلة كنت أعلم أن كل تعليق وقطعة من البيانات يمكن أن تفسر العديد من الطرق المختلفة، كما يقول. ولكن بالنسبة للمستثمرين الذين يبحثون عن المغرفة الداخلية، فإن حكم المحكمة ليس سوى أخبار جيدة. في مجال مزدحمة من الأسهم هوكينغ والإبلاغ، من الصعب العثور على مصادر موثوق بها. وهنا خمسة التي تنشر أو ما عدا البحوث مباشرة من البنوك: 247Wallst لديه مهمة بسيطة: تلخيص البحوث الاستثمار صدر للتو ونشرها قبل أن يفتح السوق، ولكن يضمن أن يكون إما لديه إذن للقيام بذلك. يقول دوجلاس ماكنتاير، الذي يضيف أن الكثير من الأبحاث يتم إرسالها مباشرة إلى الموقع من قبل البنوك والمنازل الاستثمارية من الدرجة الثانية. يحتوي الموقع المجاني أيضا على الموظفين الذين يكتبون التحليل الأصلي والميزات. (من بين سماتها العادية نشرت للتو هذا الأسبوع: كوتال سانت الماركات التي سوف تختفي في 2018.quot) بعض المستخدمين قد تجد تصميم الموقع مشغول جدا. الموقع أيضا لا متخصصون في الأخبار العاجلة، ولكن بدلا من ذلك تلتقط الأخبار من ماركيتواتش، التي يملكها نيوس كورب. صاحب سمارتموني وشركة داو جونز أمب شركة المستثمرون يبحثون عن نصائح تداول العملات يجب أن ننظر أيضا في مكان آخر. تحصل مينيانفيل على تقارير بحثية من مجموعة متنوعة من المصادر، بما في ذلك البنوك الكبرى ودور الوساطة، ولكنها تستخدم مقتطفات كجزء من تعليقها بدلا من نشر تقارير كاملة حرفيا. الهدف: تجنب قطع وتقطيع التقارير من التقارير، وبدلا من ذلك تقديم تاكتوت على رأس المال على ترقيات الأسهم ترقيات أو تخفيضات من قبل المحللين، ويقول رئيس تحرير كيفن ديبيو. ويعمل في الموقع 17 كتابا متفرغين و 80 مشاركا. الموقع لا يحاول كسر الأخبار، ولكنه يقدم بدلا من ذلك آراء حول الأخبار ومحاولات لجعل التنبؤات حول أداء الأسهم. واحد الصيد: الموقع يركز يميل إلى الكتابة للمستثمرين الأثرياء والدهاء، وحتى التقارير قد يكون على رؤوس المستثمرين الصاعد أصغر. في حين أن غالبية الموقع مجاني، كما أن لديها مجموعة من المنتجات الاشتراك للمستثمرين النشطين تتراوح في السعر من 59 إلى 99 في الشهر. هوارد ليندزون يقول انه أسس ستوكتويتس في عام 2008 الحصص في الفيسبوك أو تويتر المجتمع ل geeks. quot المالية الموقع يسحب تويتر المشاركات من التجار والمستثمرين، ومعظمهم من حصة الأخبار والتقارير ومقاطع الفيديو ذات الصلة وربط إلى الرسوم البيانية ونصوص المكالمات المحلل. وقال ليندزون، الذي باع أحد مواقعه الإلكترونية السابقة ل 415 مليونا في عام 2005، إن ستوكتويتس لديها الآن أكثر من 6 ملايين زيارة فريدة في الشهر وحوالي 50 مدون عادي. وتقول إن تبادل المعلومات لا يمكن وقفه. ويقول بعض النقاد أن بعض هذه التعليقات قد لا تضيف الكثير من القيمة أو البصيرة، وهو التحدي المقبول من وظيفة 140 حرفا. ولكن الموقع لا يحاول الحفاظ على مستوى الأرض، مع مجموعة صارمة من القواعد المنزلية للمستهلكين، بما في ذلك استجواب زملائه الأعضاء، والامتناع عن الكتابة عن الأسهم قرش - التي هي أكثر عرضة للتلاعب - وعدم استخدام اللغة المبتذلة. تأسست في عام 1999، ستريتينزيدر يتتبع المكالمات المحلل والأخبار عن الأسهم الفردية، وفقا للرئيس لون جوريسيك. وقال إن الهدف هو التطلع إلى المستقبل: الهدف هو فك تغييرات تصنيف المحللين وإعطاء مؤشرا لما سيكون أيام حركة أكبر استنادا إلى تاريخ المحلل يختار وأداء الأسهم من خلال المواقع كوتيراتينغس إنزيديركوت قسم قاعدة البيانات. عيب واحد: في حين أن الموقع لا يقدم بعض المحتوى المجاني، وتكلفة الخدمة سيرفيسكوت 29 في الشهر (أو 250 في السنة). المستثمرون أيضا لن تجد الكثير من التحليل الفني للأسهم، حيث تركز المواد أكثر على التحليل الأساسي للأرباح، والأرباح، والمنتجات الجديدة وغيرها من البحوث. وول ستريت تشيت شيت يقول مؤسس صحيفة St. شيت شيت و رئيس تحرير مجلة داميان هوفمان أن موقعه الذي يبلغ من العمر عامين يقدم ورقة كوتشيت للمستثمرين الباحثين عن أبحاث حول الأسهم وغيرها من الاستثمارات. وقال هوفمان إن الموقع لا يستخدم بحوث المحللين دون إذن أو إذا لم يكن بالفعل في المجال العام، وأن الكتاب المواقع تعامل المحلل يدعو برفق. كوتيف يجعل العلف العظيم لوسائل الإعلام ولكن ليست قيمة جدا للمستثمر التجزئة، كما يقول هوفمان. فإن عملاء صافي القيمة مع مجموعات إدارة الثروات في البنوك الاستثمارية العليا لا يجلسون من خلال جهاز الكمبيوتر الخاص بهم في انتظار أحدث ملاحظات العملاء المنتجة على نطاق واسع، والتي يتم تسريبها إلى الجميع في world. quot بدلا من ذلك، يقول 90 من محتوى المواقع هو التي تنتجها موظفيه وهو في المقام الأول التعليق وتحليل الاستثمار. كوتو لا توفر المحيط بأكمله من البيانات مثل ماركيتواتش، ويقول هوفمان. وعلى الرغم من أن استخدام الموقع مجاني، فإن الشركة تتقاضى 149 اشتراكا سنويا في النشرة الإخبارية، و 149 لكل اشتراك لمدة ستة أشهر في السلع الأساسية، والنشرات الإخبارية الفضية والذهبية. كوبيرايت copy2017 ماركيتواتش، Inc. جميع الحقوق محفوظة. البيانات اليومية المقدمة من قبل سيكس المعلومات المالية ورهنا بشروط الاستخدام. بيانات نهاية اليوم التاريخية والحالية التي تقدمها سيكس فينانسيال إنفورماتيون. تأخرت البيانات اللحظية لكل متطلبات الصرف. سامبدو جونز مؤشرات (سم) من شركة داو جونز أمب، وشركة جميع يقتبس في وقت الصرف المحلي. في الوقت الحقيقي بيانات بيع الماضي المقدمة من نسداق. المزيد من المعلومات حول بورصة ناسداك تداولت الرموز ووضعها المالي الحالي. تأخرت البيانات اللحظية 15 دقيقة لناسداك، و 20 دقيقة للتبادلات الأخرى. سامبدو جونز مؤشرات (سم) من شركة داو جونز أمب، وشركة سيهك يتم توفير البيانات اللحظية من قبل سيكس المعلومات المالية ويتأخر 60 دقيقة على الأقل. كل الاقتباسات هي في الوقت الصرف المحلي. لم يتم العثور على أي نتائج آخر الأخبار 5 مفاتيح النجاح في سوق مخزونات الأوراق المالية الاستثمار يجب أن يكون الترهيب 20 فبراير 2018، 12:01 بيإم إست بي جيف ريفز. المحرر التنفيذي لأسهم إنفستوربليس الانتقاء هو التخويف، ولكن بعيدا عن المستحيل. لقد كان سوق الأوراق المالية في الآونة الأخيرة طنينا في الآونة الأخيرة لمربعي الأسهم والمستثمرين على كرسي على حد سواء. اعتبر أن مؤشر داو جونز الصناعي قد ارتفع إلى 22 منذ 1 سبتمبر، و سامب 500 ارتفع 27 في نفس الفترة، و ناسداك الثقيلة التقنية يصل 33. منذ 1 يناير، جميع المؤشرات الثلاثة هي ما يقرب من 6 في حوالي 6 أسابيع . ولكن أفضل الأخبار من كل شيء هو أن هذا هو على نطاق واسع أن إسنرسكوت فقط للتجار متطورة وصناديق التحوط. هذا هو مسيرة حقيقية للناس الحقيقي، لالأمريكيين المجتهدين مع 401k خطط وشراء وعقد المستثمرين من المستثمرين الذين يديرون بنشاط المحافظ الصغيرة الخاصة بهم. اختيار الأسهم إسنرسكوت بوضوح صعبة كما يبدو. خذ مكونات داو. (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: نيس: مسد) و عب (نيس: عب) و كاتربيلار (نيس: كات) و وول مارت (رمزها في بورصة نيويورك: ومت). كل ما يصل أكثر من 30 منذ 9 أكتوبر 2007. ثاترسكوس مكاسب سنوية تزيد كثيرا عن 10 للمجموعة عند إضافة أرباح في ندوات عوائد كبيرة في أي سوق، وحتى أكثر إثارة للإعجاب النظر إترسكوس على أساس شراء في تقييم لدكوباكردكو كما الأسهم فقد سجل سوقه أعلى مستوياته قبل الركود في خريف عام 2007. ومن يقول أن شراء وعقد رقائق زرقاء هو استراتيجية استثمارية منقرضة للخجول أو السذاجة بالتأكيد، هناك بعض الكلاب من مؤشر داو أيضا. سيسكو (نسداق: كسكو) هو من -42 منذ 9 أكتوبر 2007، ألكوا (نيس: آ) خارج -52 و بنك أوف أميركا (نيس: باك) هو خارج -68. و غم و إيغ كاملة محو المستثمرين الذين دندرسكوت إنقاذ خلال دوامة الموت خلال الأزمة المالية. ولكن ثرسكوس نقطة بلدي ندشكوس سوق بيكيرسكوس الأسهم، ومجرد شراء مؤشرات يمنحك حصة من أسوأ دود والنجاحات المرتفعة. للمستثمر على المدى الطويل اختيار الأسهم مع حساب الاستجابة العاجلة أو بضعة آلاف من الدولارات في حساب الوساطة، كل ما عليك القيام به مع اللقطات الخاصة بك هو التركيز النقدية الخاصة بك على أقل الخاسرين والمزيد من الفائزين للتغلب على السوق. أسهل بالنسبة لي أن أقول، والحق نأمل أيضا مع هذه الأسهم خمسة نصائح قطف يورسكول نرى أن إترسكوس ليس تماما كما شاقة كما يعتقد البعض لاختيار الأسهم الصحيحة، حتى في سوق صعبة مثل هذا واحد. الأسهم قطف نصيحة 1 نداش جعل المال يجب أن تجعل الشعور وارن بافيت النكات أنه إسنرسكوت ذكية بما فيه الكفاية لفهم كيف العديد من الشركات جعل أموالهم. سواء كنت تعتقد له أم لا، يجب أن يكون لديك بالتأكيد الإيمان في رسالته ندش دونرسكوت شراء الأسهم إذا كان داسنرسكوت يبدو وكأنه نموذج عمل جيد. (يمكنك أن تقرأ 10 وارن بافيت ونقلت هنا). خذ إيفادوبريسكوس حبيبي التكنولوجيا الأسهم، أبل (نسداق: آبل). كيف تنجح الشركة من خلال خلق منتجات مبتكرة المستهلكين كانرسكوت العيش دون. ما لم يكن لديك يعيش تحت صخرة كنت أعرف كيف باد هو نجاح هارب، أن فون لا يزال الهاتف الذكي المهيمنة وأن آي بود و إيتونس هي المعيار عندما يتعلق الأمر الموسيقى الرقمية. أبل هو ما يصل 115 منذ 9 أكتوبر 2007، عندما داو جونز لدكوبياكردركو قبل الأزمة المالية. إترسكوس لا عجب أن 71 من الأسهم آبل هو في يد مديري صناديق الاستثمار المشترك والمستثمرين المؤسسيين نداش بما في ذلك أكثر من 16 مليون سهم وحدها في محفظة فديليتي كونترافوند (موتف: فنتكس). امتلاك أبل يجعل من المنطقي فقط. ستوك بيكينغ تيب 2 نداش باد راب دوسنرسكوت يساوي استثمار سيء أحد أسهمي الشخصية المفضلة الآن هو بنك أوف أميركا (رمزها في بورصة نيويورك: باك). لماذا حسنا، جزئيا لأنني أرى تحسين المقاييس التي تجذب لي ندش المزيد من المقترضين جعل المدفوعات على الرهون العقارية وبطاقات الائتمان، في المقام الأول ندش ولكن أيضا لأن المشاعر على الأسهم لا تزال سلبية بشكل مفرط. نعم، أفترض أننا يمكن أن نرى وفرة مفاجأة من حبس الرهن أو الوحي صادمة من ويكيليكس عن المديرين التنفيذيين الفاسدين والكتب المطبوخة. ولكن تأتي على نداش بوفا مجرد نشر خسارة 1.2 مليار بسبب قروض الإسكان سيئة، وبحسب تقديرها الخاص سيكون على ربط ل 7، 000 ،000-0000000000 لتسوية دعاوى قضائية على الرهن العقاري الرهن العقاري. يورسكور يقول لي ثيرسكوس شيء أبطأ من ذلك الكامنة على الكتب ستوك-بيكينغ استراتيجيات: قيمة الاستثمار 1313 قيمة الاستثمار هي واحدة من الطرق الأكثر شهرة لانتقاء الأسهم. في الثلاثينات، بنيامين غراهام وديفيد دود، أساتذة المالية في جامعة كولومبيا، وضعت ما يعتبره الكثيرون إطارا لاستثمار القيمة. المفهوم هو في الواقع بسيط جدا: تجد الشركات تتداول تحت قيمتها الأصيلة. المستثمر المستثمر يبحث عن الأسهم ذات الأسس القوية - بما في ذلك الأرباح. أرباح الأسهم. قيمة الكتاب. والتدفقات النقدية - التي تبيع بسعر صفقة، نظرا لجودتها. یسعی المستثمر المستثمر إلی قیام الشرکات التي یبدو أنھا غیر قیمة بأقل من قیمتھا (غیر مقیمة بأقل من قیمتھا) من قبل السوق وبالتالي یمکنھا زیادة سعر السھم عندما یصحح السوق خطأھ في التقییم. القيمة، وليس الخردة قبل أن نحصل بعيدا جدا في مناقشة قيمة الاستثمار، يتيح الحصول على شيء واحد على التوالي. فالاستثمار في القيمة لا يعني فقط شراء أي أسهم تراجعت وبالتالي تبدو رخيصة الثمن. يجب على المستثمرين القيمة القيام بواجباتهم المنزلية، وأن يكونوا واثقين من أنهم يختارون شركة رخيصة نظرا لجودتها العالية. من المهم تمييز الفرق بين شركة قيمة وشركة التي لديها ببساطة انخفاض الأسعار. قل عن العام الماضي تم تداول الشركة A بنحو 25 للسهم الواحد ولكنها تنخفض فجأة إلى 10 للسهم الواحد. هذا لا يعني تلقائيا أن الشركة تبيع في صفقة. كل ما نعرفه هو أن الشركة أقل تكلفة الآن مما كانت عليه في العام الماضي. قد يكون الانخفاض في السعر نتيجة لسوق الاستجابة لمشكلة أساسية في الشركة. ولكي تكون هذه الصفقة صفقة حقيقية، يجب أن يكون لها أساسيات صحية بما فيه الكفاية بحيث تعني أنها تستحق أكثر من 10 - فإن قيمة الاستثمار تقارن دائما سعر السهم الحالي بالقيمة الجوهرية وليس بأسعار الأسهم التاريخية. قيمة الاستثمار في العمل واحدة من أكبر المستثمرين في كل العصور، وارن بافيت. وقد أثبتت أن الاستثمار قيمة يمكن أن تعمل: استغرق استراتيجيته قيمة السهم من بيركشاير هاثاواي، شركته القابضة. من 12 حصة في عام 1967 إلى 70،900 في عام 2002. فازت الشركة على أداء سامب 500 بنحو 13.02 سنويا في المتوسط ​​على الرغم من أن بافيت لا يصنف نفسه كمستثمر قيمة، فقد تم إجراء العديد من استثماراته الأكثر نجاحا على أساس القيمة مبادئ الاستثمار. (انظر وارن بافيت: كيف يفعل ذلك.) شراء الأعمال، وليس الأسهم يجب أن نؤكد أن قيمة عقلية الاستثمار يرى الأسهم باعتبارها السيارة التي يصبح الشخص مالكا للشركة - إلى أرباح المستثمرين قيمة مصنوعة من خلال الاستثمار في شركات ذات جودة، وليس عن طريق التداول. ولأن أسلوبها يتعلق بتحديد قيمة الأصول الأساسية، فإن المستثمرين لا يدفعون أي اعتبار للعوامل الخارجية التي تؤثر على الشركة، مثل تقلبات السوق أو تقلبات الأسعار اليومية. هذه العوامل ليست متأصلة في الشركة، وبالتالي لا ينظر إليها أن يكون لها أي تأثير على قيمة الأعمال على المدى الطويل. التناقضات في حين أن فرضية السوق الفعالة (إمه) تدعي أن الأسعار تعكس دائما جميع المعلومات ذات الصلة، وبالتالي تظهر بالفعل قيمة الجوهرية للشركات، ويعتمد الاستثمار قيمة على فرضية أن يعارض تلك النظرية. بنك المستثمرين قيمة على إمه يجري صحيح فقط في بعض العجائب الأكاديمية. أنها تبحث عن أوقات عدم الكفاءة، عندما يعين السوق سعر غير صحيح إلى المخزون. كما يختلف المستثمرون القيمة مع مبدأ أن بيتا عالية (المعروف أيضا باسم التقلبات، أو الانحراف المعياري) يترجم بالضرورة إلى استثمار محفوف بالمخاطر. وستكون الشركة ذات القيمة الجوهرية البالغة 20 للسهم الواحد ولكنها تتداول عند 15، كما نعلم، استثمارا جذابا لتقدير المستثمرين. إذا انخفض سعر السهم إلى 10 للسهم الواحد، فإن الشركة سوف تشهد زيادة في بيتا، والتي تمثل تقليديا زيادة في المخاطر. ومع ذلك، إذا كان المستثمر قيمة لا يزال يؤكد أن القيمة الجوهرية كانت 20 للسهم الواحد، وقالت انها سترى هذا الانخفاض في سعر صفقة أفضل. وأفضل صفقة، وأقل المخاطر. A بيتا عالية لا تخيف المستثمرين قيمة. وطالما أنهم واثقون من تقييمهم الجوهري، فإن زيادة التقلبات الهبوطية قد تكون أمرا جيدا. فحص الأسهم القيمة الآن لدينا فهم قوي من ما قيمة الاستثمار هو وما لم يكن، يتيح الحصول على بعض من صفات الأسهم القيمة. الجوانب النوعية للأسهم القيمة: أين توجد أسهم القيمة - في كل مكان. يمكن العثور على الأسهم القيمة التداول في بورصة نيويورك. ناسداك. AMEX. دون وصفة طبية. على فتس. نيكي وهلم جرا 13 أ) في ما الصناعات هي الأسهم القيمة تقع - يمكن أن تكون موجودة الأسهم القيمة في أي صناعة. بما في ذلك الطاقة والتمويل وحتى التكنولوجيا (على عكس الاعتقاد الشعبي). (ب) ما هي الصناعات التي توجد فيها مخزونات القيمة في معظم الأحيان - على الرغم من أن مخزونات القيمة يمكن أن تكون موجودة في أي مكان، فإنها غالبا ما تكون موجودة في الصناعات التي سقطت مؤخرا في الأوقات الصعبة، أو تواجه حاليا رد فعل السوق إلى قطعة من الأخبار التي تؤثر على الصناعة في المدى القصير. على سبيل المثال، فإن طبيعة صناعة السيارات الدورية تسمح لفترات من قيمة أقل من الشركات مثل فورد أو GM.13 يمكن أن قيمة الشركات التي وصلت للتو إلى مستويات جديدة - بالتأكيد، على الرغم من أننا يجب أن نؤكد من جديد أن رخص شركة هي النسبية إلى قيمة جوهرية. وقد تستدعي الشركة التي وصلت إلى أدنى مستوى لها منذ 12 شهرا أو هي في نصف أعلى 12 شهرا مزيدا من التحقيق. 13 13 هري هو انهيار لبعض الأرقام التي يستخدمها المستثمرون كدليل تقريبي لاختيار الأسهم. نضع في اعتبارنا أن هذه هي المبادئ التوجيهية، وليس قواعد صارمة وسريعة: يجب أن يكون سعر السهم أكثر من ثلثي القيمة الجوهرية. 13 انظر إلى الشركات التي لديها نسب بي في أدنى 10 من جميع الأوراق المالية 13. وينبغي أن يكون بيج (13). وينبغي ألا يكون سعر السهم أكثر من القيمة الدفترية الملموسة (13).وينبغي ألا يكون هناك ديون أكثر من حقوق الملكية (أي نسبة الديون العقارية 1). (13) ينبغي أن تكون الأصول المتداولة مرتين في الخصوم المتداولة .13 وينبغي أن يكون عائد توزيعات الأرباح على الأقل ثلثي العائد الطويل الأجل لسندات آا. 13 ينبغي أن يكون نمو الأرباح 7 على الأقل سنويا على مدى السنوات العشر الأخيرة. 13 نسب بي و بيج على عكس الاعتقاد الشائع، الاستثمار في القيمة ليس مجرد الاستثمار في الأسهم منخفضة بي. فمجرد أن الأسهم التي لا تقدر قيمتها كثيرا ما تعكس في كثير من الأحيان هذا التقييم بأقل من قيمتها من خلال نسبة بي منخفضة، والتي ينبغي أن توفر ببساطة وسيلة لمقارنة الشركات داخل نفس الصناعة. على سبيل المثال، إذا كان متوسط ​​بي للصناعة الاستشارات التكنولوجية 20، شركة التداول في تلك الصناعة في 15 مرات الأرباح يجب أن يبدو بعض أجراس في رؤساء المستثمرين القيمة. وهناك مقياس شعبي آخر لتقييم قيمة الشركة الجوهرية هو نسبة بيج، محسوبة على أنها نسبة أسهم بي مقسومة على معدل نمو أرباحها المتوقع على أساس سنوي. وبعبارة أخرى، فإن النسبة تقيس مدى رخص السهم مع مراعاة نمو أرباحه. إذا كانت نسبة شركة بيج أقل من واحد، فإنه يعتبر أقل من قيمتها. تضييقها إلى أبعد من ذلك طريقة معروفة ومقبولة لاختيار الأسهم القيمة هي طريقة صافي الصافي. وتنص هذه الطريقة على أنه إذا كانت الشركة تتداول في ثلثي أصولها الحالية، فلا حاجة إلى قياس آخر للقيمة. والسبب وراء ذلك بسيط: إذا كانت الشركة تتداول على هذا المستوى، فإن المشتري يحصل أساسا على جميع الأصول الدائمة للشركة (بما في ذلك الممتلكات والمعدات وغيرها) والموجودات غير الملموسة للشركة (الشهرة بشكل رئيسي في معظم الحالات) ل مجانا للأسف، الشركات التي تتداول هذا الانخفاض هي قليلة وبعيدة. هامش الأمان لن تكون مناقشة استثمار القيمة كاملة دون الإشارة إلى استخدام هامش الأمان، وهو أسلوب بسيط ولكنه فعال جدا. النظر في مثال واقعي على هامش السلامة. لنفترض أنك تخطط لتنظيم معرض للألعاب النارية، والذي سيتضمن النيران والانفجارات. لقد استنتجتم بدرجة عالية من اليقين بأن أمانه تماما يقف على بعد 100 قدم من مركز الانفجارات. ولكن للتأكد من أن أحدا لا يصب بأذى، يمكنك تنفيذ هامش من السلامة من خلال وضع حواجز 125 قدم من الانفجارات. هذا الاستخدام لهامش السلامة يعمل بالمثل في الاستثمار القيمة. انها ببساطة ممارسة ترك غرفة للخطأ في الحسابات الخاصة بك من القيمة الجوهرية. قد يكون المستثمر قيمة واثقة إلى حد ما أن الشركة لديها قيمة جوهرية قدرها 30 للسهم الواحد. ولكن في حال كانت حساباته متفاؤلة جدا، فإنه يخلق هامش من الأمان باستخدام 26 سهم في تحليل السيناريوهات. قد يجد المستثمر أنه في 15 الشركة لا تزال استثمارا جذابا، أو أنه قد تجد أن في 24، الشركة ليست جذابة بما فيه الكفاية. إذا كانت القيمة الجوهرية للأسهم أقل من قيمة المستثمر المقدرة، فإن هامش الأمان من شأنه أن يساعد على منع المستثمر من دفع مبالغ أكبر للسهم. خاتمة الاستثمار قيمة ليست مثيرة كما تعتمد بعض أنماط أخرى من استثماره على عملية فحص صارمة. ولكن تذكر فقط، ثيريس شيئا مملة حول تفوق سامب بنسبة 13 على مدى 40 عاما الأسهم انتقاء استراتيجيات: النمو الاستثمار